离子交换树脂

　　公司是国内主要粉末涂料用聚酯树脂供应商之一。聚酯树脂是由精对苯二甲酸（PTA）等多元酸与新戊二醇（NPG）等多元醇，通过酯化反应□□、缩聚制得的热固性饱和型聚酯树脂。聚酯树脂是粉末涂㊣料的主要原材料，粉末涂料是一种环境友好型涂料，相比普通溶剂型涂料及水性涂料，粉末涂料具有无污染□□、利用率高□□□、能耗低□□、不含有机溶剂等优点，用于建材□□□、一般工业□□□、家电□□、家具□□□□、汽车□□□、3C产品等各个领域离子交换㊣树脂。公司客户包括阿克苏诺贝尔□□□□、千江高新□□□、广东睿智□□□□、老虎涂料□□□□、佐敦涂料□□□□、PPG□□□、旗创新材等国内外专业粉末涂料生㊣产商。

　　2021-2024Q1-3公司营业收入持续增长。2021-㊣2024Q1-3公司营业收入分别为13.14□□、13.58□□□、14.80□□、12.53亿元，同比增㊣✅长㊣56.60%□□□、3.41%□□□□、8.96%□□、12.94%；归母✅㊣净利润㊣分别为1.63□□、1.32□□□□、1.05□□□□、0.96亿元，同比增✅长51.63%□□□□、-18.66%□□□□、-20.45%□□、4.45%。根据公司2023年年报援✅引中国化工学会涂料涂装专业委员㊣会统计，2018-2022年我国聚酯树脂销售量复合增长率为10.66%，热固性粉末涂料销量复合增长率达6.92%。公司新产能逐步释放，聚酯树脂放量助力公司营业收入持续增长。

　　公司持续扩产，海外建厂强化竞争优势。2022年公司募集资金㊣8.88亿元用于投建年产12万吨粉末涂料用聚酯树脂建设项目等，项目于2023年6月开始试生产，投产完成后公司产能达到22万吨。2023年公司计划在海宁市黄湾镇投资实施“年产15万㊣吨粉末涂料用聚㊣酯树脂建设项目”，项目总投资不低于6亿元。2025年公司进一步推进和深化国际业㊣务布局，计划通过新加坡子公司和香港子公司在泰国共同设立孙公司，投资建设海外工厂，主要从事粉末涂料用聚酯树脂的生产与销售，投资总金额不超过2800万美元。

　　证券之星估值分析提示光华股份盈利能力良好，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

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